加密世界之匙:全球各国政府如何监管加密货币

时间:2021-10-27 16:46:27       来源: 数字货币代理

区块链技术初期,密码货币处于经济的灰色地带,其应用的独特性来源于缺乏监管。 但是,随着金融机构进入这个行业,区块链的采用率上升,监管者的风险计算方式也发生了变化。 世界各地的政府大多采取了各种措施打击网络犯罪中保护密码货币的用户,但这项工作还没有完成。 因此,对该行业的投资者、企业和组织来说,了解政府如何监管加密货币和行业领导者,以及两者如何推动对话至关重要。

加密货币定义

技术上讲,加密货币由密码学保证,是由分布式计算机网络运行的数字货币。 监管机构的首要任务是基于区块链之前的法律框架解读、解释该技术并回答基本问题,从而将加密货币纳入现有资产类别。 密码货币是资产吗? 法定货币? 投资工具? 如果是那样的话,您是哪位? 怎么征税?

定义的明确性往往取决于背景。 在包括美国和英国在内的大多数国家,比特币等加密货币被视为资产而不是法定货币。 作为资产,加密货币资产需要被征税。 在美国,这意味着美国国税局将密码货币视为股票和不动产等其他资本资产,并相应征收资本所得税、州税和联邦所得税。 另一方面,由于加密货币不是法定货币,企业和服务机构没有义务接受它。 Overstock和Tesla等多家企业正在尝试接受比特币,而PayPal和Square等金融服务公司介入并获得了加密货币的支持。

根据加密货币是否被定义为商品或证券,商品期货交易委员会(CFTC )或证券交易委员会(SEC )在商品和证券法的框架内监督和监督加密货币活动的能力各不相同。

在美国,加密货币何时被视为商品或证券还不清楚。 关于商品论,CFTC过去曾表示比特币和以太坊是商品,CFTC专家Dawn Stump最近发布了关于CFTC监管机构如何适用的指导方针。 专家Stump表示,CFTC无权监管商品,但对于商品期货合约、杠杆密码货币交易和其他衍生产品,尽管有部分执法权限,包括追究有关商品的欺诈和操作活动的索赔。

关于证券论,SEC主席Gary Gensler指出,Howey和Reves的测试是执法决定的理由。 根据最经常被引用的Howey测试,如果期权的结果包含以下内容,它将被定义为投资合同,而且是证券

投资资金

以联合企业为主体

有预想利益

通过他人得到回报

根据Reves测试,加密货币的发行---在这种情况下,与期票的发行一样,例如初始硬币发行(ICO )被视为证券,除非符合7个例外之一,或者法院决定增加新的例外。

在一些非常具体的情况下,美国证券交易委员会称加密货币为证券。 例如,在Ripple Labs的案件中,主席Gensler非常广泛地使用了这个术语。 例如,在2021年8月阿斯彭研究所的演讲中,Gensler说,由于大部分交易所提供100多种不同密码货币的交易,“50或100个代币的情况下,任何特定平台的证券数量为零的可能性很低。” '稳定货币也可能是证券和投资公司。' Gensler主席还提出,一些数字资产可能代表着“基于证券的交换”。 这是SEC独特的监管制度,与适用于股票和证券债务工具等现金证券的规则略有不同。

由于某些组织对某些类型的加密货币有差别化解释,因此根据它们如何与自己的组织任务交叉,在某些情况下,也可能有几十种同样有效的定义。 但是,这些法规的目标相当一致。 是确保公众和监管机构的透明度,确保市场的完整性。 这包括保护系统免受网络犯罪和市场滥用,保护投资者免受过度风险的侵害。

关于加密货币企业法规:发展现状

对密码货币企业最广泛的监管基于金融行动特别工作组(FATF )提出的标准和建议。 FATF的主要目标是,作为全球洗钱和恐怖主义筹资的监督机构,制定全面的反洗钱和恐怖主义筹资(AML/CFT )对策,并将其公布为正式建议,由成员管辖区履行其义务,实施和执行这些标准据FATF网站报道,有200多个国家和司法管辖区致力于实施这些标准。

在美国,要遵守FATF的反洗钱/反恐标准,重要的立法是《银行保密法》(BSA )。 BSA要求所有货币服务企业(MSBs ),包括加密货币企业,实施客户理解(KYC )和反洗钱)计划。 也就是说,密码货币交易所、密码货币自动取款机、OTC (柜台)经纪人、托管运营商、点对点交易所等密码货币企业在财政部BSA执行负责局FinCEN (金融犯罪执法网络)注册为MSB,

美国这些法规的核心职能与FATF全球反洗钱/恐怖主义标准一样,旨在切断罪犯和恐怖分子洗钱的能力,并赋予执法机构有效打击金融犯罪的权力。 和新的金融机构一样,犯罪分子正在探索加密货币作为清洗非法资金的方法。 但是,如果有适当的监管和KYC和AML的监管,执法机构可以利用区块链分析工具跟踪非法加密货币交易至现金流出点,为这些企业提供法律手续,获取相关加密货币地址的KYC信息。 另一方面,在没有实施FATF标准的国家,如果不法行为人回收现金,则信息有可能无法追踪,这种司法套期保值对各种刑事调查极为不利。

为此,FATF每三年发表一次公开声明,确定其认为不符合反洗钱/资助恐怖主义标准或存在战略缺陷的国家和管辖区。

朝鲜和伊朗现在构成了FATF的黑名单,也就是需要采取行动的高风险管辖区,名单中还包括完全不符合FATF标准的国家。 另一方面,FATF的“灰色名单”是加强监视的管辖区域,共有22个国家。 这份名单对监管者、调查员和合规专家尤为重要。 由于灰色名单上的国家将接受符合FATF标准的国家强化尽职调查措施,因此在交易获准之前必须获取客户、资金来源和富源的其他信息。 对于有严重和长期缺陷的司法管辖区,可以将这些措施扩展到限制或禁止金融交易。 这种监管的负担极大地推动了合规的发展,因为这些监管之外的国家几乎可以完全退出市场。

除了FATF外,各国的监管环境大多差异很大。 中国的变化也许是最值得关注的。 过去有大量比特币挖矿专用的廉价电力,但是中国政府今年年初选择了禁止挖矿。即使2020年是世界上交易量最大的密码货币市场,现在中国也选择了禁止交易。 关于中国目前在2021年受到打击的原因,有几个合理的解释。 正如我Chainalysis亚太地区和日本地区总经理Ulisse Dell'Orto所解释的,中国在发展央行数字货币(CBDCs )方面有着数年的领先地位,比特币等去中心化加密货币正在与自己的去中心化替代货币竞争。

其他国家也和密码货币有同样的游戏关系,理由各不相同。 以印度为例,2017年,财政部宣布将加密货币等同于庞科茨。 2018年,印度皇家银行(RBI )完全禁止加密货币活动; 2020年,截至取消该禁令的2021年,在密码货币采用指数上,印度从去年的第11位上升到154个国家的第2位。 也就是说,印度政府可能对加密货币感到不满,但公民在加入该国繁荣的加密市场时会更加自由。

一些国家的政府已经接受了加密货币,认为这是将投资资本引入本国的机会。 因此,这些国家将其监管结构的重点放在税收优惠方面。 例如,在白俄罗斯,至少在2023年之前,所有加密货币活动都被宣布免税。 相比之下,在瑞士,对密码货币的投资和交易被视为免税的资本收益,但每年要对所持密码货币和其他资产总额征收“财富税”。

近期的监管活动

美国,美国证券交易委员会是密码货币监管对话的主要讨论者和执法机构。 如前所述,美国证券交易委员会的大部分监管活动都基于Howey和Reves的测试,以判断虚拟资产是否为证券。 该执法机构于2017年首次适用,当时SEC根据Howey测试裁定,Slock.it UG的代币/硬币发行为证券。 随后,美国证券交易委员会对未注册的ICO投诉了数十起。

最近,他提议采取类似措施,防止主要加密货币企业(如Circle Yield和Coinbase Lend-- )推出利息计算产品。 这些项目随后无限期延期。 许多人认为在美国证券交易委员会通过制定规则正式确定其立场之前,将继续以个案方式监管加密货币业务。 美国证券交易委员会主席加里詹斯勒正在推动加强对密码货币服务提供商的执法力度,他似乎是其活动的主要负责人,但美国证券交易委员会其他官员主张采取更加谨慎的做法。 8月,密码货币交易所Poloniex未注册为国家证券交易所,或根据免予注册运营,违反了《交易法》第5条。 如果美国证券交易委员会计划对此采取措施,美国证券交易委员会专家Peirce对此表示反对,认为在明确与密码货币交易所相关的权限之前,美国证券交易委员会有必要澄清几个问题。

CFTC也曾多次行使其执法权。 9月,他下令向以前提供保证金零售商品交易的密码货币交易所支付125万美元的罚款。 因为没有注册为期货佣金商。 上周,它对其他加密货币公司共罚款4250万美元。 其理由有两个。 一种是作为未注册的期货佣金商运营,另一种是谎称他们的稳定货币完全由美元支持。 随后,Dawn Stump委员表示,CFTC对许多稳定货币的权限并不是积极制定规则的全权,而是局限于反欺诈和反操作的执法行动,因此这种执法行动可能会给加密货币用户带来错误的安全感。

正在制定的监管规则

FATF是世界主要的反洗钱和反恐标准机构,因此是目前密码货币管理领域最大的重量级机构之一。 因此,其更新的指导方针将于10月晚些时候发布,可能会对加密货币行业产生重大影响。 更新的准则预计将明确虚拟资产和虚拟资产服务提供商(VASP )的定义。 这些术语如何应用于DeFi和NFTS,FATF标准如何应用于稳定货币,以及与实施《数据转移规则》相关的指导原则,FATF鼓励成员司法管辖区扩展为加密货币。

这个规则是现在这个关键时刻提出的,欧洲委员会、英国财政部、FinCEN正在研究《数据转移规则》提案。 在解读这些提案之前,我先介绍一下这个规则。 数据迁移规则的目的是通过最大限度地减少大型加密货币交易的匿名性来阻止洗钱。 因此,规定了VASP必须获取、持有和与其他VASP交换有关加密货币转账的发起人和收款人的信息,并具有一定的阈值。 FATF建议以1,000美元/欧元/英镑为门槛,大多数提案都遵循了这一规定。

欧洲委员会的建议适用于虚拟资产服务提供商(VASP )之间的1000欧元以上的加密货币交易。 另一方面,英国财政部的提案适用于VASP之间超过1,000英镑的加密货币交易,以及从个人钱包到VASP的交易。 这个提案是否会缩小规模还不确定。 也就是说,只包括VASP之间的交易。 最后,FinCEN的提案设定了VASP之间只有250美元的阈值。 这里必须注意的是,这些提案尚未得到批准,很可能在生效前发生变化。

另一份将于10月底公布的监管方针是美国财政部关于稳定货币的报告,预计该报告将对稳定货币发行商进行类似银行的监管,并有相应的储备和报告要求。 在国会无法实施令人满意的银行那样的框架的情况下,拜登政权表示,将采用FSOC[金融稳定监测委员会] ',并聘用监督金融系统风险的监督机构团队,以确保建议的实施。 也就是说,某种形式的稳定货币监管即将来临。

最后,今年夏天,美国参议院审议了1万亿美元的两党基础设施法案。 该法案将交易所等加密货币经纪人扩展为“经纪人”的定义,并修改了要求向国内税务局报告用户的姓名、地址和交易活动信息的条款。 加密货币行业的工作人员担心,这个定义的起草方法太广泛了,被解释为包括矿工、节点验证者或开发者,可能得不到必要的报告信息。 参议院试图修改定义,但最终没有成功。 虽然目前众议院尚未通过立法,可能有机会修改该条款,但业内人士指出,这是围绕密码货币改善教育和立法者与政策制定者接触重要性的好榜样,两者可以保证政策和法规对该行业具有积极意义。

鉴于

加密货币行业如何参与其中

密码货币监管的广泛影响和这一领域惊人的创新速度,密码货币行业希望与监管机构合作设计新的、更有效的监管框架。 由于前所未有的诸多创新,传统监管模式并不一定完全适用,这并不意味着行业得不到有效监管,但围绕这一领域监管的谨慎态度依然是必要的。

我们还相信,这一领域有监督创新的机会。 传统的金融透明度需要加强,监管机构必须直接向金融机构要求才能获得交易数据,而区块链技术可以实现前所未有的透明度。 这样,监管机构就可以自由地审查交易,从而改变监管合规和监管的传统属性。

来源/Chainalysis

作者/chaina lysis规则团队

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